自去年起，银行不良贷款率已经成为行业难掩的痛点。近日，不良资产证券化启动终于为银行打开一片新天地。
5月27日，招商银行、中国银行同时发布不良资产证券化产品的最终发行文件，时隔8年不良资产证券化重启。无独有偶，有媒体报道称，目前农行、建行也紧随其后启动不良资产证券化发行工作，其中农行已完成发行前大部分尽调及估值工作，建行仍在尽调过程中，发行规模及定价待定。
不良资产证券化就是资产拥有者将一部分流动性较差的资产经过一定的组合，使这组资产具有比较稳定的现金流，再经过提高信用，从而转换为在金融市场上流动的证券的一项技术和过程。
2005年，监管层发布《金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法》，资产证券化正式启动，但2008年金融危机时，不良资产证券化被叫暂停。
去年7月，银监会主席尚福林在全国银行业监管工作会议上表示，下半年要探索开展不良贷款资产证券化试点，提高不良贷款处置效率。
时隔8年后重启不良资产证券化根本原因之一就是银行处理不良资产的迫切需求。近年来商业银行不良贷款率连续上升。银监会近期披露数据显示，一季度，商业银行不良贷款率由去年年末的1.67%上升至1.75%。不良贷款余额13921亿元人民币，较上季末增加1177亿元人民币。
目前不良资产证券化市场内外部环境日渐成熟，监管条件、中介能力和投资者认可等条件均已具备。通过市场化的手段有效处置不良资产，有助于进一步降低和分散银行业系统性风险，保持银行业市场的稳定运行。此外，从长期来看，利于推动我国融资结构从间接融资为主向直接融资为主转变。
相对2008年前发行的四期不良资产证券化产品，此轮不良资产证券化规模偏于保守。按照已经发行的不良资产支持证券来看，有市场人士认为预计此轮以小规模为主。
值得注意的是，中国银行业不良信贷资产需要通过市场处置，市场尚处于一个培育的过程，过程要得到严格的金融监管，提升不良贷款市场化处置的透明度，健全信披规则。同时，市场需要更加成熟的、风险承受能力更强的、定价能力更强的投资者群体参与，尽量避免因信息不对称的情况下投资者受到的损失。
