今年以来，货币基金收益率持续下行，从“破3%”到“破2.8%”，如今近半数货基收益率已跌破2.5%。多位业内人士表示，货币宽松、债券违约是货基收益率两大“杀手”，未来货基收益率有望维持在2.4%~2.7%之间。
今年以来，货币基金收益率持续走低。Wind数据显示，1-4月货币基金平均7日年化收益率分别2.90%、2.74%、2.70%、2.58%。截至5月13日，货币基金5月份以来平均7日年化收益率已跌至2.53%，2.5%收益率一线也跌破在即。
从数量上看，低收益货币基金大面积出现。截至5月13日，7日年化收益率在2.5%以下的基金数量多达233只，占据货币基金总数量的48.95%，货币基金近半壁江山已跌破2.5%的收益率。业内规模最大的货币基金余额宝收益率也降为2.43%，创下2016年年内低位。
虽然货币基金整体收益持续下挫，但货币基金收益两极分化也相当严重。Wind数据显示，截至5月13日，长盛货币7日年化收益率仍高达9.62%，位列收益率榜首，国寿安保鑫钱包、大成恒丰宝B分列二、三位，7日年化收益率分别为6.49%、6.44%。而收益率较低的山西证券日日添利C仅为0.87%，货币基金收益率首尾相差8.76%，长盛货币的收益率为排名末位的货币基金收益率的11.07倍。
货基收益率跌破2.5%
多位业内人士表示，货基收益率走低主要与央行前期维持“松紧适度”的货币政策有关，而债券违约频发，也会促使管理人去杠杆、降久期导致收益率下行。
北京某中型公募基金固收基金经理认为，货币基金收益率降低主要原因有三：一是中国经济处于重要转型期，经济增速趋势性回落，社会投资回报降低；二是社会投资规模下降也降低了对货币的需求；最后，去年央行实施适度宽松的货币政策，社会无风险利率逐步降低。
北京某大型公募固收类研究员也称，“核心原因是央行的货币宽松政策，货币基金作为市场货币松紧度的温度计，利率下来后，货币基金的收益自然也会下来。”
另外，由于债券市场出现部分违约，一些配置债券的货币基金也会受到冲击，货币基金的收益率进一步恶化。
赚钱效应的降低，减少了货币基金的吸引力。基金业协会公示的数据显示，截至3月底，今年以来货币基金净赎回高达2881.28亿份，占货币基金总规模的6.93%。
货币宽松债券违约成主因
针对货币基金后市表现，业内人士观点有所分化，有的认为仍将继续走低，有的认为下行空间有限，也有的认为有望维持在2.4%-2.7%收益率水平。但业内人士一致表示，虽然当前货基收益率低迷，但作为流动性管理工具，仍具备持有价值。
上海一位固收类研究员表示，虽然当前货基收益率低迷，尚不如银行理财产品收益，但作为流动性管理工具，仍具备持有价值。货基流动性更强，银行理财产品一般有持有期限制。在管理层加强互联网金融监管的背景下，货币型基金做为低风险理财品种仍不失为一种合适的现金管理工具。
“货币基金主要是流动性管理工具，收益率的走低会影响投资者投资，但并不是主要因素，主要还要看市场上是否出现其他投资渠道吸引资金流出。” 北京一位中型公募固收类基金经理称。
