相关行业的投资策略（附股）
综合以上讨论，考虑行业集中度、政府规划、产业动态、现有央企等因素后，我们认为五大产能过剩领域央企兼并前景的排序为：钢铁>煤炭>电解铝>水泥>船舶制造。
钢铁行业央企兼并前景位列首席，首推鞍钢股份。一方面，目前钢铁行业CR10仅33.5%，离60%-70%的政策目标相去甚远，政府主导下的强强联合尚有很大空间。另一方面，宝钢武钢合并后鞍钢作为年产量3000万吨级的大型钢铁央企，可谓比上不足比下有余，为了达到培育3-4家8000万吨级钢铁集团的政策目标，鞍钢极有可能成为政策调控的重点。
煤炭行业央企兼并前景次之，重点推荐中煤能源。煤炭行业虽然没有明确的产业集中度规划，但是以国源平台为主导的涉煤央企煤炭资源整合必将成为未来煤炭行业央企兼并重组的主线。在这一整合方向上，上市公司中煤能源将最为受益。
电解铝行业排名第三，推荐中国铝业。目前电解铝行业CR10为67.5%，相较90%的政府目标尚有较大差距。合并方向上，由中铝与国电投进行联合重组，将国电投旗下铝业板块划入中铝框架将是最为可能的重组方向。
水泥行业排名第四，央企层面产能整合空间不大。整体来看，由于水泥产业集中度已基本达到目标、央企数量较少，央企层面水泥产能整合空间已经不大，未来看点可能更多在地方国资主导下的区域联合重组。
船舶制造排列第五，尚待南北船合并预期落地。首先，目前造船行业CR10为54.1%，离70%的政府目标尚有一定空间。并且2014年进入世界造船完工量前10位的中国造船企业仅两家，远低于政府目标。其次，无论是从强强联合、加强全球竞争力角度看，还是从资源互补，推进供给侧改革角度看，南北船合并都将带来巨大的整合价值，相关机会值得期待。（本文综合自证券日报、上海证券报、中财网等。)
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