随着票据理财市场越来越火爆，陆金所、苏宁理财以及平安、民生等多家银行都开始涉足票据理财业务。除了低门槛、高收益率之外，低风险甚至零风险的“烙印”也是票据理财受投资者热捧的重要原因。
不过，尽管票据理财多以银行信用作为支持，但并不表示没有风险。而随着银监会《关于票据业务风险提示的通知》的下发，银行票据业务有望更加规范。
票据理财并非无风险
在多数理财产品收益率不尽如人意时，一批打着安全性高、流动性强、门槛低、收益高等旗号的互联网票据理财产品迅速走入投资者视野。这些互联网票据理财产品，实则属于借款类理财产品，规模多在10万至100万元，期限从20天到180天不等，最低的认购起点仅为1元。同样可观的是收益率水平，2015年上旬，上线的票据理财产品年化收益率维持在6%到7.5%之间，其中不乏年化收益在8%以上的产品。
2015年理财市场频频“爆雷”，也使得投资者的理财理念产生剧变，尽可能的“保证风险控制”成为第一要务。而号称“唯一风险是银行倒闭”的票据理财产品无疑正中下怀。
不过，尽管相比于其他资产标的和担保方式，票据理财有银行承兑汇票作为抵押，确实风险较低，但这并不表示绝对安全。票据理财产品虽然不再是新产品，但其模式机制尚未成熟，加之信息不透明，尚没有明确的规章制度和风控体系，这些无疑都隐藏着诸多风险。比如，虚假票据、克隆票等，均为这种投资方式带来了不可控因素。
银监会发文加强规范
据了解，整个票据市场目前的到期违约率平均为0.2%至0.45%，但如果承兑行集中在城商行、农商行、农信社等机构，到期兑付风险会高于平均水平。
笔者调查京东金融、苏宁理财、金银猫等多个互联网票据理财平台发现，目前在售的票据理财产品中，承兑银行除极少数是国有银行外，多数则是地方城商行以及农商行，甚至还有农村信用合作联社等。
不过，银行票据业务“规范”的转折点或已来临。近年来，在银行票据业务快速增长的背景下，票据业务风险隐患逐渐积累。近日，银监会再度下发了《关于票据业务风险提示的通知》，其指出，“对2015年上半年票据业务进行的现场检查中发现，有关银行业金融机构在办理票据业务中，均不同程度存在不审慎行为”。并对7种典型的违规问题进行了提示。其中，包括“利用第三方机构，将票据资产转为资管计划，以投资替代贴现，随意调节会计报表并减少资本计提”，以及“部分银行业金融机构与中介合作，离行离柜大量办理无真实贸易背景票据贴现，非法牟利”。
与此同时，银监会还要求银行业金融机构将“低风险”业务全口径纳入统一授信范围，防止资金空转，并加大监管力度。“目前银行在经济走弱、利润下滑，信贷投向和资本面临约束，利率市场化和金融自由化推进的背景下，监管套利的动机增强。”业内人士指出，此类不规范业务及会计处理不仅干扰金融统计，同时也会带来潜在的系统性风险。“预计未来一段时间，被提及的主要套利行为将面临更加严格的监管实践，银行通过开票、承兑等方式进行的针对信贷、存款、资本等项目将受抑制，票据业务体量或将受到影响。”
