上周两市震荡上扬，沪指上涨3.1%，创业板涨3.6%。两市融资余额至上周五约为8930亿元。在前周净流入约104亿元后，上周继续净流入108亿元，其中沪市净流入42亿元，深市净流入约66亿元，增幅约为1.2%。
上周融资买入额为3065亿元，日均值为613亿元，较上周下降3.8%。融资买入额与余额之比从前周的7.2%下降到6.9%，沪指3100点关口，融资盘的冲击力度有所下降。上周三单日融资买入额与余额之比一度达到9.6%，但不能有效延续，周四、周五即大幅回落。缺乏场外资金配合，融资盘热度难以持续维系。
上周偿还额为2957亿元，日均值为591亿元，较上周下降3.2%。偿还额的降幅略小于融资买入额的降幅，总体持仓仍属稳定，融资盘持仓待涨。3月17日后，沪指升幅不到8%，融资盘获利回吐压力不大。
上周融资买入与偿还额合计约为6022亿元，日均值为1204亿元，较上周下降3.5%。与融资余额8930亿元比较，周换手率为67%，较上周的70%小有回落。面对关口压力，融资盘的交易频率稍有下降。
与两市的成交金额32834亿元相比，融资交易占比为18.3%，与上周基本相同。上周五两市融券余额约为23.5亿元，比前周增加0.5亿元。
一季度经济数据相对较好，场内资金短线加码，但场外资金继续中线观望。缺乏一致性合力下，大盘仍将维持平台震荡格局。投资者仓位可灵活配置，保持箱体震荡的操作模式。
海通证券广州东风西路营业部
