上周，公募基金四季报全部披露完毕。分析显示，四季度基金整体仓位先加后减，约七成基金相比三季度加仓，因此在熔断中受伤惨重；而持仓内容方面，TMT行业再受重视，基金抱团再现紧密。
整体仓位先加后减
来自凯石金融产品研究中心的数据显示，四季度基金整体仓位先加后减，四季末仓位略高于三季末。截至去年12月31日，主动股票型基金股票仓位由11月27日的90.68%下降至88.95%，仓位降幅为1.73%，混合型基金股票仓位由77.20%下降至69.36%，仓位降幅为7.84%；而在混合型基金中，灵活配置型基金降仓最多，降幅达到11.34%。
回顾去年三季末数据，市场刚刚经历过股灾，股票市场情绪低迷，基金维持较低仓位，混合型基金仓位65.50%，股票型基金仓位87.02%。随着10月份风险偏好修复，股市走出整体向上的小牛市，wind全A指数涨幅32.16%，基金也纷纷加仓，呈现出仓位提升的特征。但是经过11月27日的大跌，市场情绪明显下降，整个12月份市场呈现震荡状态，股票整体估值较贵，又没有新的利好出现，为应对今年注册制推进、股票解禁等利空因素，混合型基金纷纷下降仓位来应对。
如果从仓位分布方面考察，四季末股票型基金超四成高仓位运行、混合型基金分布均匀。股票型基金在四季末维持高仓位，超4成高仓位运行，中等仓位次之，而低仓位最少，约为两成。混合型基金因仓位范围较广，各区间皆有分布，而中高仓位占比最高，达到三成。
与此同时，个基仓位方面，股票型基金近九成加减仓变化在10%内，且超五成加仓幅度小于10%。由于股票型基金要求仓位80%到95%，在该限制下，增减幅度不超过15%，所以增减幅度比较有限。而混合型基金仓位变化分布更广，超七成基金加仓，且近四成加仓幅度小于10%。近三成基金减仓，且约两成减仓幅度小于10%。
基金“抱团”取暖
记者浏览四季报发现，四季度TMT行业再次受到公募基金的重视，而基金“抱团”也再次紧密了起来。从持股基金数层面分析，基金偏好次新股，思维列控、中科创达逾百只基金持有。在所有主动股混基金中，持有基金数最多的10大重仓股分别是思维列控、中科创达、兴业银行、奇信股份、奥飞动漫、中国平安、读者传媒、航天信息、顺网科技、格力电器。其中主板占六成，中小板和创业板各占两成。前10位重仓股中，去年新成立个股有4只。从行业分布看，TMT板块占6席，传媒占3席，IP文化的流行带火了传媒行业。
持股总市值方面，绩优蓝筹股无变化，新兴产业股大换血。对比三季度和四季度持股总市值排名前十的股票，有4只重合股，分别是兴业银行、中国平安、伊利股份、民生银行，均属绩优蓝筹股。持股总市值前10中有5只TMT股，分属计算机和传媒行业。股灾期间，TMT板块跌幅居前，四季度成反弹急先锋。曾经的热门股网宿科技、怡亚通遭摈弃，基金转投文化传媒股奥飞动漫、幼儿教育股皇氏集团。
此外，四季报新进十大重仓股为招商蛇口、浪潮软件、兆日科技、万方发展、巨化股份、广东榕泰、天玑科技、曙光股份、华讯方舟、四川金顶。其中主板8只，创业板2只。所涉及概念有云计算、虚拟现实、芯片国产化、智慧医疗、借壳上市。四季报完全退出的十大重仓股为招商地产、大华农、中航资本、博晖创新、万向钱潮、美达股份、铜陵有色、飞马国际、百润股份、机器人。退出个股主板、中创板各半，含已退市个股大华农、超跌个股美达股份、业绩不达预期个股百润股份等。
值得一提的是，四季度基金持股占流通股比在20%以上的股票共计有33只，而三季度该数据为24只，四季度基金“抱团”紧密现象再次出现。而纵观基金“抱团”的十大股票，次新股、转型股、绩优股三分天下。次新股为九洲药业、创业软件、强力新材，转型股为皇氏集团、台海核电、华斯股份，绩优股为东方网力、九洲药业、宜通世纪、民和股份，其中皇氏集团最受偏爱，基金持股占流通股合计41.02%，共有44只基金重仓该只股票。其次是台海核电，原丹甫股份，基金持股占流通股合计35.21%，与第一名差距较大。从板块分布来看，基金抱团股前10仅出现一只主板股票九洲药业，其余9只均为中小板或创业板。行业分布上TMT个股占4席，其余几只以食品饮料、纺织服装等大消费类为主。南方日报记者 唐柳雯 实习生 洪海
