盘点险资举牌战绩:安邦系现浮亏 生命人寿等"受伤"

2016-01-14 08:35 上海证券报

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来源标题:盘点险资举牌战绩:安邦系现浮亏 生命人寿等"受伤"

一个多月前因连续举牌而乐享上涨浮盈的一众险资们,如今不得不面对浮亏的局面。

在多重因素影响下,2016年开年以来市场持续走弱,截至昨日收盘,上证指数已经跌至2946.6点,较年初下跌超过16%。受此拖累,曾在2015年底备受瞩目的“险资举牌概念股”股价均出现了一定幅度的下滑,举牌方安邦、生命等险资不得不面临浮亏的窘境。

虽然从更加长期的角度来看,2015年末举牌频频的险资并不会因短期的浮盈或浮亏而喜悲,但在2016年市场不确定性增加的情况下,其更需要考虑的是,待举牌限售期结束后,应该以何种方式“圆场”。

“安邦系”举牌出现浮亏

2015年下半年以来,资本市场风云变幻,活跃在举牌第一线的各路明星资本不在少数。相比其他举牌主力,本就具有资金优势的险资逐渐脱颖而出,最终成了2015年末最亮的色彩。

然而,近期突如其来的下挫行情,令曾在2015年末大出风头的险资们陷入了令人唏嘘的境地。

上证报记者以2015年11月为起点,对彼时骁勇善战的举牌险资进行盈亏核算后发现,“安邦系”的一些举牌股已出现较大浮亏。

上证报资讯统计数据显示,截至1月13日,在不考虑已经停牌的万科A的情况下,“安邦系”一共举牌了5家A股上市公司,具体分别是同仁堂、金风科技、金融街、大商股份、欧亚集团。

经过不完全计算,自2015年11月,“安邦系”对上述5家公司的举牌成本合计高达124.3亿元。但截至1月13日收盘,其对应的投资浮亏已达到6.3亿元,浮亏率为4.84%。

具体来看,“安邦系”对大商股份、金融街、同仁堂的浮亏比例超过5%,分别为14.76%、9.78%和6.65%。据公告,“安邦系”分别动用资金14亿元、13.26亿元、46.21亿元,于2015年11月、12月购入上述3家公司各2937.1936万股、1.27亿股和1.37亿股股份,目前浮亏金额分别为2.06亿元、1.29亿元和3.07亿元。

生命人寿、阳光保险“受伤”

除了“安邦系”之外,同期还有生命人寿、阳光保险等险资表现出“有钱、任性”的一面,频频举牌上市公司,根据其举牌时机的选择,目前也都出现了不同程度的浮亏。

以生命人寿为例,其在2015年末出手的仅有浦发银行一例,或许是由于“投资集中度”较高,浦发银行股价一下跌,生命人寿就难免浮亏。

根据浦发银行的权益披露报告,截至2015年12月8日,富德生命人寿通过集中竞价交易系统购买公司股票达37.31亿股,合计占公司总股本的20%,是其四度举牌浦发银行。据记者计算,生命人寿在2015年11月以及12月分别以18.5元和19.43元的成交均价对浦发银行增持6.89亿股和5.08亿股,合计耗资达226亿元。按照最新股价计算,生命人寿在2015年末的举牌动作已经导致约18亿元的浮亏,收益率约为-7.97%。

相比生命人寿,阳光保险则由于较小规模的增持比例逃过一劫,其增持的承德露露仅浮亏14.99万元;于2015年11月末抄底的中青旅则并未造成投资损失,目前尚有3.1%的浮盈。

观察阳光保险的投资路径,“投资小、择时准”或是其目前仍有浮盈的原因之一。以其举牌的承德露露为例,阳光保险旗下阳光财险和阳光人寿在2015年11月30日左右开启“买买买”模式,迅速将持股比例提升至5%以上,完成举牌。目前来看,其13.78元的交易均价已是近期的低点,时机把握颇为到位。

险资不会停下“逐浪之旅”

“市场近期的快速下跌有些出乎意料。”沪上某私募人士认为,从基金管理角度看,险资在2015年末的举牌股票市值确实出现了一定程度的回撤,目前回撤幅度仍处于可接受的状态。考虑到举牌之后有6个月的限售期,短期的市场下跌可能导致回撤加剧,但未来还是有机会的。

回看2015年末,险资面对新保险监管体系“偿二代”实施前的资产配置战术调整,以及监管层对保险资金投资蓝筹股票监管比例的放宽,给了宝能、安邦、生命这样的险资巨大的施展空间。

“在市场上缺乏优质资产、险资亟待做大规模的情况下,年末不停举牌上市公司成了这些险资彼时最优的选择。至于可能产生的亏损,这些保险公司应该已经做了充分的预估。”某保险公司投资人士告诉记者。

事实上,从险资2015年末不断举牌的动作来看,短期的浮盈浮亏并非其考虑的重点。一方面,险资出于资产配置的考虑,需要长期持有部分上市公司股权,并在条件允许的情况下,拿到控制权将其并表,例如前海人寿对万科A的不断增持。另一方面,即使险资对投资上市公司采取波段式操作,亦需等待6个月限售期结束,开年的短期下跌并不用过分担心。

在业内人士看来,各家保险公司的岁末抢筹果实还未来得及品尝便在极短时间内“一切归零”,令人感慨。但在过去的几个月中,险资已经在A股市场上充分展现了自己的“肌肉”,在充满不确定性的2016年,险资们的“逐浪之旅”或将持续展开。

  安邦系  

公司名称 持股数量(万) 持股比例(%) 买入成本(万元) 对应市值(万元) 浮盈/浮亏(万元) 浮盈/浮亏率(%)
金融街     132585.7003 119619.1168 -12966.5835 -9.780%
金风科技     456255.3981 455133.9327 -1121.4654 -0.246%
同仁堂     462068.3643 431337.2063 -30731.158 -6.651%
大商股份 2937.1936 10 137003.2911 119338.176 -17665.1151 -12.894%
欧亚集团 1590.8855 10 52092.0963 54519.6461 2427.5498 4.660%
合计     1240004.85 1179948.078 -60056.7722 -4.843%

  生命人寿 

公司名称 持股数量(万) 持股比例(%) 买入成本(万元) 对应市值(万元) 浮盈/浮亏(万元) 浮盈/浮亏率(%)
浦发银行     2261046.055 2080840.007 -180206.048 -7.970%

  阳光人寿 

公司名称 持股数量(万) 持股比例(%) 买入成本(万元) 对应市值(万元) 浮盈/浮亏(万元) 浮盈/浮亏率(%)
承德露露     1377.9531 1362.954 -14.9991 -1.089%
中青旅     776.6544 800.6499 23.9955 3.090%
合计     2154.6075 2163.6039 8.9964 0.418%

责任编辑:傅昱佳(QF0007)