过去的一年，不管是对A股市场还是理财产品的投资者来说，注定是刻骨铭心的一年，当投资者经历股市风波、利率下调、人民币贬值、金价走低等投资渠道上的种种坎坷后，2016年开局，投资理财市场更显扑朔迷离，投资者对于自己的财富管理也更加小心谨慎。
当下，随着投资者的财富管理需求已经多样化，甚至开启了国际化资产配置的时代，这一趋势也将随着金融市场的进一步开放而成为常态。那么，2016年的财富管理市场将面临哪些新形势？投资者在新的一年如何进行理财规划？本期财经周刊将为你解读。
股市：“春季行情”或可期待
提及投资理财，股市一定是一个最重要的关键词。
2015年，波澜壮阔的牛市和始料未及的转折，让所有的市场参与者都感受到A股市场的波澜壮阔、惊天动地。大起大落在这一年中显露无疑——大量的杠杆资金在上半年加速了牛市的到来，随之的去杠杆和改革预期调整，却在下半年很快引发风险偏好回落，增量资金渠道中断，带来了一波惨烈的暴跌，从快牛到股灾，冰火两重天的格局，让市场参与者在付出成长代价的同时也有所收获。
2016年A股市场开盘首日，也注定是载入历史的一天。沪深两市开盘就气势“熊熊”，在早盘重挫3.94%后，午后沪指与沪深300指数跌幅继续扩大至5%，A股由此遭遇史上首次熔断。这一刻，是2016年1月4日13时13分。暂停交易15分钟后，A股在13时28分恢复交易，沪深300指数跌幅扩大，很快触及7%的“保险丝”；13时34分，A股再次熔断暂停交易，股市提前收盘。不过，即便并未出现投资者们想象中的“开门红”，甚至还创下了提前收盘的历史记录。不过，一次短期的调整，不会影响大的格局和方向。2016年A股市场的机会并不会因为开局不利就受到影响，市场反弹随时会出现。
展望2016年，经济、资金仍是主导A股市场总趋势的两股主要力量，有券商人士认为，投资机会的产生主要取决于经济转型背景下风险偏好的高低，而左右2015年牛熊市的杠杆力量，在2016年也会继续发挥作用。一方面，随着经济过热的周期过去，各种产能过剩的弊病开始凸显出来。从上市公司三季报看，钢铁、煤炭等多个周期性行业已出现大面积亏损，而在去产能这个痛苦的过程中，银行的不良率又将不可避免地上升，在一个特定的时段，这些风险有爆发可能。另外，股票发行注册制已箭在弦上，不得不发，这不仅代表着未来股票扩容的提速，且股票的可比价格效应也将逐渐降低市场的估值水平。不过考虑到万亿养老基金即将入市，以及管理层手中握有诸多底牌，总体预计全年市场呈N字形走势的概率较高。
在业内人士看来，一季度机构资金往往比较活跃，且在市值打新制度实行前，市场有一段新股发行真空期，再加上年报及高送转行情已经开始，预计一季度市场向上概率较大，赚钱效应较好，建议投资者可抓住春季行情，获取2016年的保底利润。
上述人士提醒投资者，考虑到大股东减持及注册制实行预期的恐高效应，投资者选股应注意，技术位放量突破走势，同时，市值宜小不宜大。今年，市场的投资热点将主要集中于产业升级、消费升级，重点是医疗健康、环保、消费、高端制造等四大主题。此外，迪士尼概念、高效供应链、高铁配件及后市场、民营企业、京津冀、一带一路、数字营销、次新股、天然气管网等主题中也有可能走出黑马。
理财：购买银行理财要“趁早”
去年，在连续五次降息之后，最传统稳妥的银行理财也遭到了市场的冷遇。
从全年收益走势来看，前四个月理财产品的收益尚且稳定，虽然市场利率在下降，但得益于股市火爆，银行理财收益并未下滑，不过自5月开始收益开始节节败退，连续八个月处于下跌模式。
相关数据显示，银行理财产品平均预期收益率从1月底的5.25%降至12月底的4.4%。这也就是说，同样以10万元投资本金为例的话，年末购买银行理财产品比年初购买的收益少了近1000元。与此同时，市面上不少“宝宝类”产品收益率早已“破3”。
在较低的收益率下，投资者仍然愿意配置银行理财产品的根本原因，在光大银行一位理财人士看来，在于“刚性兑付”的潜规则下，银行理财产品极高的安全性。与同样火热但风险频发的P2P理财产品对比，银行理财在本金和收益上稳健性使得其竞争力优势明显。而对比互联网宝宝类产品，2个月以下高流动性的银行短期理财产品在收益率上亦始终保持着强势地位。上述银行人士认为，考虑到流动性及收益率两方面的“性价比”，2016年银行理财产品的这种优势还将持续。在此影响下，其存续规模也极大可能继续保持高速增长。此外，相比于其他金融机构，银行理财在资产的选择上对风险控制的要求更高，筛选更严格。这在去年金融市场风险事件频发的大背景下，令银行理财成为投资者眼中实现资产绝对保值增值的重要投资品种。综合考虑收益和风险因素，银行理财相比市场上大部分固定收益产品依然是目前投资者较为理想的稳健投资方式。
而在今年的元旦之后，银行理财市场也终于迎来了收益的小幅回升。不少银行推出年化收益率高达5%以上的理财产品，其中，非保本浮动收益的、挂钩股市的结构类产品预期收益最高。业内人士认为，进入1月之后，银行理财产品收益率有可能维持平稳，或将一直维持到春节前。
相关分析人士认为，由于经济基本面表现不佳，央行货币政策或仍将维持适度宽松，2016年上半年，平均预期收益有可能进一步下滑至4%一线。因此，在利率下行的背景下，投资者购买理财产品要趁早，并且最好购买中长期理财产品锁定收益。但鸡蛋不可放在同一个篮子里，还应配置一部分资金到货币基金、债券基金等较为灵活的理财产品上，当短期内有投资机会的时候可随时抓住。同时，在没有搞清楚产品的风险以及自身的风险承受能力之前，不建议投资者舍弃银行理财去购买其它收益更高的理财产品；其次，如果投资者对资金流动性要求不高，应尽量购买长期理财产品，一方面可以锁定当前较高的收益，同时，长期理财产品的收益本身就比短期产品高。
保险：理财险成投资新方向
2015年年末，在一场可以被载入史册的“宝万之争”中，万能险倏然成为首发“原罪”。
去年12月19日，万科董事会主席王石在其微博上转发文章，其中称“万能险有洗钱嫌疑”；次日前海人寿做出回应，称万能险有近百年历史，是人身保险中常见的产品类型之一。前海人寿严格遵守并符合中国人民银行关于反洗钱的有关规定，并定期接受监督指导。于是，有关万能险的“罪”与“非罪”的讨论，一时间甚嚣尘上。
相关数据显示，2015年中小型保险公司保费的快速增长主要来源于万能险的销售。一般万能险产品的最低保证年化结算利率在2%-2.5%左右，不过，市场上万能险产品的结算利率似乎远超过这一范围。从万能险最新结算利率来看，11月仍有30余款万能险产品的结算利率超过7%，主要为富德生命人寿、君康人寿(原正德人寿)、珠江人寿、前海人寿四家所有。华宝证券研报显示，近年来的万能险产品中，年结算利率分布在4%-6%之间的产品占比最大，2015年1月到10月基本稳定在6%上下。
事实上，在绝对收益理财产品越来越少的情况下，分红险、万能险和投连险等理财险种已成为追求高收益理财者的新方向之一。尤其是自去年6月股市发生巨幅调整后，流出的资金开始避险，除了绝对收益基金产品、银行理财产品外，保险公司的理财险种便成了避险资金的新去处。
记者了解到，相对于银行理财五万元的门槛，保险理财的门槛较低，大型险企一般5000元起投，一些中小保险则千元起投，不少保险公司为扩大网上销售，推出一元起购的产品。不过，一家寿险公司人士提醒投资者，通过购买保险理财需要初始费用，以万能险为例，业内一般是千分之八收取初始费用。同时还有较长的投保期，如果未到期退保，投保人还需要付退保费。以某公司推出一款五年期的万能险为例，一年内退保的话，需要5%的费用，两年内退保则收取费用4%，三年内退保收取3%费用，这意味着你退保获得的收益还不一定能覆盖支出的费用。因此，并不建议小额且流动性不足的客户购买。另外，业内人士提醒投资者，能否获得预期收益取决于险企的最终实际投资运作情况，这意味着投资者所购买的万能险产品最终收益有可能达不到预期收益，投保人在购买的时候需要了解险企的投资能力。
外汇：美元或将继续坚挺
去年的外汇市场同样风云多变。不过，毫无疑问的是，美元依然是去年外汇市场的王者。
随着美联储开启近十年来首轮加息周期，美元指数也随之走高，最高突破100点高位，非美货币则甘拜下风，美元在去年全年跑赢了全部16种主要对手货币。由于日本、欧洲继续实施宽松的货币政策，与美国货币政策背道而驰，日元、欧元持续走软。美元兑一篮子主要货币以逾9%的年涨幅为2015年收官。自2014年5月以来，美元兑一篮子主要货币累计上涨25%，兑欧元上涨22%。美元兑欧元2015年涨逾10%，连升第二年。美元兑瑞郎2015年涨0.7%，连续第二年攀升。
与此同时，在2015年最后一天，人民币的在岸价格和中间价双双收跌，令市场对今年人民币走弱趋势持续升温。
其实，自去年“8·11”汇改新政以来，人民币汇率就震荡下行，央行宣布调整人民币汇率中间价报价机制相当于是主动贬值，虽然在业内人士看来，人民币不存在连续贬值的基础，但是在2016年，人民币兑美元汇率依然存在潜在的震荡风险，主要原因有两方面，一方面是美联储加息路径并没有一个较为清晰的路线，虽然市场预期有三到四次的加息，但是仍然会成为引发人民币汇率动荡的不确定因素；另一方面则是人民币加入SDR在2016年10月正式生效，而根据SDR的相关规则，人民币不能竞争性贬值，所以美联储加息节奏与人民币加入SDR后的汇率博弈将会引起人民币汇率动荡。
对于2016年外汇市场的走势，不少分析人士均认为，美元的升势仍然会持续，但速度可能有所放缓。一位股份制银行人士认为，2016年国际外汇市场的核心问题就在于美元率先进入加息周期，可以预见到的是，在大型经济体中，可能只有美国会明确实施紧缩的货币政策，这意味着美元兑其他货币的利差优势会愈发明显，从而推动美元维持强势周期，非美货币依然面临贬值压力。与此同时，上述人士指出，在美联储加息和美元升值压力下，2016年新兴市场爆发局部危机的风险在上升，中国外部环境的稳定性有所下降，在中国经济增速放缓和中美货币政策周期错配的局面下，人民币贬值压力很难消退，外币资产配置前景看好，境外中资美元债、QDII、境外基金将是发力点。如果短期内要用到美元，提前购汇可能省点钱。但如果长期需要，不妨再多观察一阵。对出国留学的人群而言，如果未来人民币继续贬值，势必会增加留学成本。建议等这一轮波动过去，逢低分批购汇。
另外，由于不少美元投资设有门槛，对资金量不多的投资者来说选择范围较窄，因此，对本身金融资产不多的投资者来说，没有必要因为担心美元升值而将人民币兑换为美元，这反而会在一定程度上导致资产流动性障碍。
