银行股午后异动拉升

午后两市持续回升，银行板块异动拉升，交通银行一度涨逾2%，浦发银行、光大银行、吴江银行、建设银行等跟涨，板块内多只个股出现大单。

中泰证券表示，2019年银行股投资逻辑是“基本面稳健+估值稳定”。一方面，银行业绩的稳健性将会超市场预期（“弱周期”性），另一方面，由于市场资金结构的变化估值也会保持稳定。由此来看，2019年银行股将会带来稳健收益。

此外，从短期来看也不乏机构对板块表示看好。

中信建投证券认为，2019年板块PB仍在0.7倍以下，在政策助力、估值修复的背景下，看好银行板块的主要原因有以下三点。

其一、估值低。2019年的板块PB仍在0.7倍附近，安全边际极高。全面降准资金释放助力业绩修复。本月公布了几家银行2018年业绩快报，其共同特点是四季度不良率均在下降，拨备计提力度也都有明显的加大，这表明2019年银行抵御经济下行压力的能力实际上在增强。此外，2018年无论是营收还是利润增速均较2017年大幅回升，业绩支持估值修复。这背后的原因是2018年第四季度银行信贷投放超预期，2017年第四季度新增贷款2.3万亿元，在监管的要求下，2018年同期新增2.6万亿元，同比增13%；同期行业NIM回升，这是业绩快报超预期的核心原因，这也将是板块2019年1月行情向上的主要驱动力。

其二、年初信贷超预期。预计2019年1月新增贷款3万亿元以上。

其三、无风险利率下降，抬升估值。中信建投证券进一步表示，尽管2019年不良率会回升，风险溢价抬高，但无风险利率下行幅度会超过风险溢价抬升，贴现率下降，由此银行股有望出现估值修复。