作为上市公司业绩变脸的主因，前三季总计1.45万亿元的商誉再度成为“年关”中A股上市公司要熬过去的“坎儿”。对此，市场的投资者们也在担忧着年底商誉减值风险会集中爆发的风险。电缆制造龙头智慧能源也没有逃过商誉减值拖累业绩而带来困扰
据统计截至2018年前三季度，A股上市公司合计1.45万亿元的商誉也再创历史新高。2014年-2017年，A股上市公司商誉分别合计为3331亿元、6542亿元、1.05万亿元、1.3万亿元，占净资产的比重逐年上升，分别为1.43%、2.36%、3.29%、3.61%。截至2018年三季度，A股上市公司商誉合计为1.45万亿元，占净资产比例再次提升至3.73%。
早在之前的11月16日，证监会便发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，从商誉减值的会计处理及信息披露、商誉减值事项的审计和与商誉减值事项相关的评估三方面，就特别对商誉减值进行了风险提示。而此后，相继有多家公司公告称其商誉或导致自身业绩变脸。
1.35亿商誉减值令净利润承压
10月20日，智能电缆制造龙头智慧能源公布三季报业绩。公司前三季度实现营业收入126.48亿元，归母净利润2.98亿元，同比增长103.99%，归母扣非净利润2.54亿元，同比增长120.37%。同时加强对应收账款管理，经营性现金流大幅上升，比去年同期增长64.88%，加权平均净资产收益率大幅上升达5.64%，比去年同期增加119%。智慧能源保持较高的增长势头，虽然三季报营业收入和净利润持续双增长，但财务数据中仍旧出现不少“隐忧”。
果不其然，商誉减值的大刀便挥像了智慧能源，公司昨日晚间公告，拟对公司2012-2017年收购的安徽电缆、圣达电气、水木源华、上海艾能、远东福斯特、保定意源达、京航安机场工程事项所形成的商誉计提减值准备，金额为1.35亿元。三季报显示，智慧能源期末商誉达到1.93亿元，本次计提减值的商誉占商誉余额的约70%。该事项对公司2018年1至10月合并报表利润总额影响为-1.35亿元；此前，2018年前三季度公布，公司实现净利润2.98亿元，此次商誉减值相当于公司净利润被腰斩。
子公司绩承诺期一过就亏损
而两年前智慧能源耗费巨资收购的福斯特也在其中。2018年半年报显示，公司全资子公司福斯特报告期实现营业收入4.41亿元，净利润亏损1199.95万元。这也成为此次福斯特商誉减值的导火索。
为拓展锂电池业务，智慧能源于2015通过发行股份与支付现金相结合的方式，向蔡道国、颜秋娥及蔡强3人购买福斯特100%股权。截至2015年4月30日，福斯特经审计的所有者权益为1.54亿元，其100%股权的评估值达12.04亿元，评估增值率为681.34%。最终，标的资产作价12亿元，智慧能源计划支付4.2亿元现金，并以发行股份的方式支付交易对价剩余的65%（7.8亿元）。
彼时，蔡道国、颜秋娥及蔡强向智慧能源承诺，福斯特2015~2017年实现归属于母公司股东的扣非净利润（以下简称归母净利润）将分别不低于7500万元、9500万元、1.3亿元。2015~2017年，福斯特实现归母净利润累计为3.03亿元，业绩承诺完成率为101%，“踩线”完成。而如今业绩承诺期一过，福斯特竟陷入亏损。
三年中，福斯特实现的归母净利润分别为1.14亿元、9233.94万元、9629.94万元，完成率分别为151.96%、97.20%、74.08%。
收购协议中，交易对手承诺标的将在2015年~2017年实现不菲的盈利。从总体来看，福斯特最终虽然完成了承诺。但事实上，公司在2016年、2017年的盈利均没有达标。
巨额三费拖累公司盈利
2016年至2017年智慧能源业绩出现下滑，虽然公司营业收入由122.43亿元增长到172.6亿元，增长率超过40%，但同一时间公司净利润为2.87亿元、0.51亿元，下滑分别超过32%与82%。其中，公司持续高企的营业总成本成为拖累公司的业绩的主因。
2016年、2017年、2018年三季度公司销售净利率仅为2.52%、0.52%、2.64%。智慧能源巨额的三项费用成为“罪魁祸首”。2018年半年报显示，公司管理费用2.93亿元，销售费用达到4.74亿，财务费用达到1.46亿元。而该公司的差旅费便非常引人注意。2018年上半年，其差旅费的支出达到了2.32亿元。而2018年上半年公司达到的净利润也仅为2.22亿元。
作为上市公司业绩变脸的主因，前三季总计1.45万亿元的商誉再度成为“年关”中A股上市公司要熬过去的“坎儿”。对此，市场的投资者们也在担忧着年底商誉减值风险会集中爆发的风险。电缆制造龙头智慧能源也没有逃过商誉减值拖累业绩而带来困扰
据统计截至2018年前三季度，A股上市公司合计1.45万亿元的商誉也再创历史新高。2014年-2017年，A股上市公司商誉分别合计为3331亿元、6542亿元、1.05万亿元、1.3万亿元，占净资产的比重逐年上升，分别为1.43%、2.36%、3.29%、3.61%。截至2018年三季度，A股上市公司商誉合计为1.45万亿元，占净资产比例再次提升至3.73%。
早在之前的11月16日，证监会便发布了《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，从商誉减值的会计处理及信息披露、商誉减值事项的审计和与商誉减值事项相关的评估三方面，就特别对商誉减值进行了风险提示。而此后，相继有多家公司公告称其商誉或导致自身业绩变脸。
1.35亿商誉减值令净利润承压
10月20日，智能电缆制造龙头智慧能源公布三季报业绩。公司前三季度实现营业收入126.48亿元，归母净利润2.98亿元，同比增长103.99%，归母扣非净利润2.54亿元，同比增长120.37%。同时加强对应收账款管理，经营性现金流大幅上升，比去年同期增长64.88%，加权平均净资产收益率大幅上升达5.64%，比去年同期增加119%。智慧能源保持较高的增长势头，虽然三季报营业收入和净利润持续双增长，但财务数据中仍旧出现不少“隐忧”。
果不其然，商誉减值的大刀便挥像了智慧能源，公司昨日晚间公告，拟对公司2012-2017年收购的安徽电缆、圣达电气、水木源华、上海艾能、远东福斯特、保定意源达、京航安机场工程事项所形成的商誉计提减值准备，金额为1.35亿元。三季报显示，智慧能源期末商誉达到1.93亿元，本次计提减值的商誉占商誉余额的约70%。该事项对公司2018年1至10月合并报表利润总额影响为-1.35亿元；此前，2018年前三季度公布，公司实现净利润2.98亿元，此次商誉减值相当于公司净利润被腰斩。
子公司绩承诺期一过就亏损
而两年前智慧能源耗费巨资收购的福斯特也在其中。2018年半年报显示，公司全资子公司福斯特报告期实现营业收入4.41亿元，净利润亏损1199.95万元。这也成为此次福斯特商誉减值的导火索。
为拓展锂电池业务，智慧能源于2015通过发行股份与支付现金相结合的方式，向蔡道国、颜秋娥及蔡强3人购买福斯特100%股权。截至2015年4月30日，福斯特经审计的所有者权益为1.54亿元，其100%股权的评估值达12.04亿元，评估增值率为681.34%。最终，标的资产作价12亿元，智慧能源计划支付4.2亿元现金，并以发行股份的方式支付交易对价剩余的65%（7.8亿元）。
彼时，蔡道国、颜秋娥及蔡强向智慧能源承诺，福斯特2015~2017年实现归属于母公司股东的扣非净利润（以下简称归母净利润）将分别不低于7500万元、9500万元、1.3亿元。2015~2017年，福斯特实现归母净利润累计为3.03亿元，业绩承诺完成率为101%，“踩线”完成。而如今业绩承诺期一过，福斯特竟陷入亏损。
三年中，福斯特实现的归母净利润分别为1.14亿元、9233.94万元、9629.94万元，完成率分别为151.96%、97.20%、74.08%。
收购协议中，交易对手承诺标的将在2015年~2017年实现不菲的盈利。从总体来看，福斯特最终虽然完成了承诺。但事实上，公司在2016年、2017年的盈利均没有达标。
巨额三费拖累公司盈利
2016年至2017年智慧能源业绩出现下滑，虽然公司营业收入由122.43亿元增长到172.6亿元，增长率超过40%，但同一时间公司净利润为2.87亿元、0.51亿元，下滑分别超过32%与82%。其中，公司持续高企的营业总成本成为拖累公司的业绩的主因。
2016年、2017年、2018年三季度公司销售净利率仅为2.52%、0.52%、2.64%。智慧能源巨额的三项费用成为“罪魁祸首”。2018年半年报显示，公司管理费用2.93亿元，销售费用达到4.74亿，财务费用达到1.46亿元。而该公司的差旅费便非常引人注意。2018年上半年，其差旅费的支出达到了2.32亿元。而2018年上半年公司达到的净利润也仅为2.22亿元。
