每经记者 刘海军每经编辑 杜宇
今日A股市场出现了反弹受阻回落的走势，尤其是白酒板块全天下跌了7.50%。龙头股贵州茅台（600519.SH）跌7.4%，而贵州茅台上一次收盘价跌幅超7%还是在2015年8月24日，当时是下跌8.96%。
“茅台真正的风险是估值风险，我本人在去年卖出茅台，主要是因为性价比因素，当时茅台的估值已经超过了30倍，与此同时A股市场有的股票只有四、五倍市盈率。”茅台知名拥趸否极泰投资董宝珍称。
茅台放巨量大跌
10月23日，酿酒板块走弱，龙头贵州茅台放量下跌，盘中最低探至635元，跌幅超8%。截至收盘，贵州茅台跌7.4%，报641.74元，市值较昨日缩水约645亿元。
值得注意的是，贵州茅台上一次收盘价跌幅超7%还是在2015年8月24日，当日收盘跌8.96%。
火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，今日不仅仅是茅台下跌幅度大，整个白酒板块也是一片惨淡。据wind统计，今日白酒板块市值共蒸发了近1200亿市值。
最近，贵州茅台股价一直呈震荡走势，但前2个交易日每天上涨的幅度均超过3%，昨天盘中再度突破700元关口，不过今天的这个大幅度回调，或许让很多投资者感到意外。
除了茅台外，洋河股份、水井坊、舍得酒业、口子窖、古井贡酒等多只白酒股也受到重挫。水井坊、舍得酒业、口子窖等个股跌幅均超过8%。
机构：茅台的真正风险是估值风险
对于贵州茅台股价的走势，茅台知名拥趸否极泰投资董宝珍今日发文表示，“茅台真正的风险是估值风险，我本人在去年卖出茅台，主要是因为性价比因素，当时茅台的估值已经超30倍了，与此同时中国资本市场有的股票只有四、五倍市盈率。”
现在为什么茅台股价就发生了股价动荡了呢？ 董宝珍分析道，当茅台股价涨到500块钱以上或者突破600块钱的时候，那时候研究机构、市场热烈的情绪是目前下跌的深层次原因。我们把目光回到一年多前，当茅台股价刚突破五六百的时候，大家都以持有茅台，来标注自己是成功的价值投资者，人们群情激奋。毕竟大众是非理性的，包括机构投资者、研究员，所以这种非理性的吹捧最终流行开了，这就像2013年非理性看空茅台流行开来一样。实际上从2017年中后期到2018年前半年，也是出现了这种非理性高预期，人们认为茅台过去几年增长率50%以上，未来还要维持这么高的速度，这怎么可能？
“我认为茅台股价出现现在的这种波动，首先它并没有什么基本面风险，但是高预期下的相对的估值上的无优势是它波动的一个实质原因。”
而君茂资本合伙人李守强则认为，目前看不到暴风骤雨的环境，但对茅台及白酒不利的因素也若隐若现，如果投资者的预期发生改变，那么可以见到的是，直接杀估值。
“对于上述风险，我们应予考虑和重视。”李守强表示。
本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。
每经记者 刘海军每经编辑 杜宇
今日A股市场出现了反弹受阻回落的走势，尤其是白酒板块全天下跌了7.50%。龙头股贵州茅台（600519.SH）跌7.4%，而贵州茅台上一次收盘价跌幅超7%还是在2015年8月24日，当时是下跌8.96%。
“茅台真正的风险是估值风险，我本人在去年卖出茅台，主要是因为性价比因素，当时茅台的估值已经超过了30倍，与此同时A股市场有的股票只有四、五倍市盈率。”茅台知名拥趸否极泰投资董宝珍称。
茅台放巨量大跌
10月23日，酿酒板块走弱，龙头贵州茅台放量下跌，盘中最低探至635元，跌幅超8%。截至收盘，贵州茅台跌7.4%，报641.74元，市值较昨日缩水约645亿元。
值得注意的是，贵州茅台上一次收盘价跌幅超7%还是在2015年8月24日，当日收盘跌8.96%。
火山君（微信公众号：huoshan5188）注意到，今日不仅仅是茅台下跌幅度大，整个白酒板块也是一片惨淡。据wind统计，今日白酒板块市值共蒸发了近1200亿市值。
最近，贵州茅台股价一直呈震荡走势，但前2个交易日每天上涨的幅度均超过3%，昨天盘中再度突破700元关口，不过今天的这个大幅度回调，或许让很多投资者感到意外。
除了茅台外，洋河股份、水井坊、舍得酒业、口子窖、古井贡酒等多只白酒股也受到重挫。水井坊、舍得酒业、口子窖等个股跌幅均超过8%。
机构：茅台的真正风险是估值风险
对于贵州茅台股价的走势，茅台知名拥趸否极泰投资董宝珍今日发文表示，“茅台真正的风险是估值风险，我本人在去年卖出茅台，主要是因为性价比因素，当时茅台的估值已经超30倍了，与此同时中国资本市场有的股票只有四、五倍市盈率。”
现在为什么茅台股价就发生了股价动荡了呢？ 董宝珍分析道，当茅台股价涨到500块钱以上或者突破600块钱的时候，那时候研究机构、市场热烈的情绪是目前下跌的深层次原因。我们把目光回到一年多前，当茅台股价刚突破五六百的时候，大家都以持有茅台，来标注自己是成功的价值投资者，人们群情激奋。毕竟大众是非理性的，包括机构投资者、研究员，所以这种非理性的吹捧最终流行开了，这就像2013年非理性看空茅台流行开来一样。实际上从2017年中后期到2018年前半年，也是出现了这种非理性高预期，人们认为茅台过去几年增长率50%以上，未来还要维持这么高的速度，这怎么可能？
“我认为茅台股价出现现在的这种波动，首先它并没有什么基本面风险，但是高预期下的相对的估值上的无优势是它波动的一个实质原因。”
而君茂资本合伙人李守强则认为，目前看不到暴风骤雨的环境，但对茅台及白酒不利的因素也若隐若现，如果投资者的预期发生改变，那么可以见到的是，直接杀估值。
“对于上述风险，我们应予考虑和重视。”李守强表示。
本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。
