上市公司发力自主研发 上半年研发投入逆势增逾两成

尽管2018年半年报营收、净利润增速较2017年同期双双回落，但A股研发投入逆势攀升。数据显示，A股上市公司上半年共产生研发费用2553.95亿元，同比增长25%。

业内人士认为，上半年研发投入增长较快，一个重要背景是国际大环境的变化，国内相关行业认识到自主研发问题的重要性。上半年，汽车、电子、计算机、通信行业等行业的龙头企业研发费用在A股公司中居于前列。

研发投入同比增长25%

数据显示，A股2919家上市公司披露了上半年研发费用情况，总金额达2553.95亿元，同比增长25%。其中，2053家上市公司上半年研发费用同比增长。

上半年研发费用总金额超过10亿元的有34家，超过50亿元的有4家。上汽集团上半年研发费用居首，为61.6亿元。中国石油、中国铁建、中兴通讯3家公司研发费用也超过50亿元。

研发费用超过10亿元的34家上市公司中，仅7家上市公司研发费用增速同比下降，其余27家均呈现不同程度上涨。其中，中国石化、华域汽车、上海电气、三一重工、均胜电子、复星医药等多家上市公司上半年研发费用超过10亿元，同比增幅超过50%。

而从A股研发经费投入强度(研发费用占营业收入的比重)来看，有290家公司上半年研发费用占比超10%。国科微、朗新科技、信威集团、万泽股份、斯太尔等7家公司半年报研发费用占比均达到50%以上。神雾节能和国新健康两家上市公司研发支出超过上半年营业总收入。

多数上市公司研发投入与净利润增长正相关。统计发现，上述2053家研发费用同比增长的上市公司中，1425家公司归母净利润均与研发费用同步增长，占比七成，仅628家上市公司归母净利润同比下滑。

尽管大规模的研发投入会降低当期利润，但不少上市公司愿意加大研发投入。以比亚迪为例，公司上半年共产生研发费用37.19亿元，同比增长34.69%，直接推升营业成本。尽管公司上半年营收同比增长20%，但归母净利润大幅下滑72%。

东北证券研究总监付立春认为，研发费用是费用支出，短期来看，研发投入增加导致业绩短期出现下滑是正常的。从长期看，研发投入增长，对利润和收入都会有较大幅度正向提高。