海通证券:内外资对A股分歧加大

2018-06-04 13:56 证券时报网

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海通证券认为,4月以来内外资分歧加大。自3月22日中美贸易摩擦升级以来,市场整体在上证综指3000-3200点区间内盘整,然而从市场参与者角度看,内资和外资行为表现分化。近期北上资金流入加速,4、5月份分别净流入387、508亿元,较2017年月均水平166亿元大幅提升。今年以来北上资金已净流入1317亿元,主要分布在食品饮料、家电和电子元器件等消费类行业,若未来按此速度,则估算全年北上资金净流入A股3160亿元。

反观国内资金,在中美贸易摩擦和国内信用违约事件的影响下,其对A股的积极性不高。从散户开户数看,近期新增散户开户数已减少,4月、5月单周散户新增开户数为22.3万人、24.6万人,而2017年、2016年每周均值为31.7万人、37.9万人。从公募发行看,近期公募发行速度放缓,今年1月新成立公募基金达829亿元,创2016年以来新高,然而进入4、5月后分别回落至324、251亿元,而今年以来月均为472亿元。根据Wind数据测算,近期仓位普遍降低,股票型基金仓位从3月底的88.3%降至当前的85.9%,前十大股票型基金仓位也从88.6%降至84.7%。可见,4月以来外资在持续流入A股,而国内投资者却纷纷减持A股,两者分歧加大。

外资在做选择题,而内资在做是非题。4月以来内外资分歧加大的原因关键在于两者投资决策的角度不同,外资在做选择题,用望远镜看全球,发现A股估值和业绩匹配度不错,从而增配A股,而内资在做是非题,用放大镜看中国股市,短期一些事件因素影响市场,故而减持A股。

责任编辑:都基强(QF0022)