科力远员工持股计划3年时间亏损六成 被董监高接盘

2018-05-10 08:55 北京青年报

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5月9日科力远的一则公告使市场哗然:公司股价处于高位时,大股东出售股票,鼓励员工持股;股价在3年中缩水六成,大股东与高管却以低价回购。被舆论冠以“坑人”做法的科力远公司,还因近年业绩不理想却巧妙规避被ST而受到市场质疑。

事件:员工持股计划亏损六成后清盘

昨天,湖南科力远公司发布公告称,第一期员工持股计划对应的资管计划所持公司股票全部出售给公司控股股东、董事、监事、高管人员及其他人员,成交数量为1267.5万股,占公司总股本的0.86%,成交价格5.60元/股。本次员工持股计划已实施完毕并终止,后续将进行财产清算和分配工作。

科力远公司解释原因时称,原本公司第一期员工持股计划存续期已展期至明年4月12日,受国家监管政策、市场融资环境等影响,“西藏信托有限公司-西藏信托-浦顺12号集合资金信托计划”无法继续展期,只能按照原资产管理计划资产管理合同的约定到期日即今年5月8日前结束本期员工持股计划。

根据公告显示,2015年6月初,科力远投资1号通过大宗交易的方式从公司控股股东科力远集团手中受让845万股公司股份。这笔交易成交金额约1.8亿元,成交均价为21.27元/股。2016年5月,科力远实施了“10转5”的分红方案,科力远投资1号的持股数量相应变更为1267.5万股,对应的持股成本变更为14.18元/股。这份员工持股计划历经近3年时间,最后以员工亏损六成宣告结束。

然而这种做法却引起了市场质疑,即大股东在高位将股票出售给员工,3年之后低位进行回购,而置员工的亏损于不顾。

追访:三度展期未能阻止股价下滑

科力远是一家从事新能源材料领域研发生产的上市公司,主营连续化带状泡沫镍(电池材料)及系列产品的研制、开发、生产、销售并提供相关技术咨询服务。

通过公告可以发现,科力远在昨天宣布持股计划终止前,其员工持股计划曾三度展期。2015年4月14日,科力远股东大会审议通过公司员工持股计划(草案)。按照《草案》规定,科力远员工持股计划存续期届满日为2016年10月13日。在到期前的2016年8月,科力远以“本着让公司员工通过员工持股计划分享公司成长收益的目的”为由,宣布对员工持股计划存续期展期一年,即存续期变更为2015年4月14日至2017年10月13日。2017年10月,科力远再度宣布员工持股计划展期至2018年4月12日。

市场认为,对于员工持股计划出现亏损的上市公司而言,选择展期是不错的“缓兵之计”。按公司2017年10月12日收盘报价9.39元计算,当时该员工持股计划浮亏33.77%。

自2015年5月14日科力远二级市场股价创下38.49元/股新高后开始一路下滑。公告显示,公司控股股东科力远集团此前增持了1499.3192万股,累计增持金额1.3亿,但仍未能阻止股价下滑。目前该股仍在底部区间小幅震荡。

聚焦:扣非净利润连续7年为负

市场认为,科力远股价连续下跌、员工持股深套背后是公司不尽如人意的业绩。

科力远2017年年报显示,公司实现营业收入15.65亿元,同比减少7.95%;实现净利润2202万元,同比扭亏为盈。仔细观察,公司近年年报数据显示其扣非净利润已连续7年为负,公司净利润却依靠非经常性损益踩着“一年盈利一年亏损”的精准节奏,巧妙规避被ST。

以去年为例,公司当年非经常性损益合计1.24亿元,其中计入当期损益的政府补助高达2.4亿元,主要包括佛山市招商引资奖励资金1.6亿元,佛山市中国混合动力及传动系统总成技术平台(以下简称CHS)混动汽车市场推广费用补贴2520万元和2280万元。

对于近年扣非净利润为负的原因,公司解释称,动力电池及极片、混合动力系统与纯电动系统业务处于规模化生产初期,毛利率较低,CHS项目前期开发费用较高,项目存在一个爬坡期,前期议价空间较小。

4月25日,科力远发布2018年一季报,净利润为亏损992.5万元。

关注:超半数A股员工持股计划亏损

市场分析称,员工持股计划的设计初衷大多是将员工利益与公司利益捆绑,可视为一种有效的激励手段。但科力远的持股计划却是个另类,反而让员工赔钱,而且这还并非是独有现象。

北京青年报记者注意到,自2014年7月22日特锐德发布A股首例员工持股计划起,至少有700家上市公司推出了员工持股计划。公开信息显示,在实施完成的353份员工持股计划中,亏损占比58.4%,浮盈(盈利)占比41.6%。

市场认为,虽然员工持股计划备受券商分析师热捧,但是现实情况却是赚少亏多,导致这种现象的原因主要是买入时点不佳,还有就是无法选择展期,而公司的业绩能否支撑住股价更是重中之重。

 

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