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收购开药集团 辅仁药业再启“蛇吞象”

2017-11-14 08:15 北京商报

来源标题:收购开药集团 辅仁药业再启“蛇吞象”

11月13日,辅仁药业发布公告称,拟以发行股份及支付现金的方式,购买辅仁药业集团有限公司等14个交易对方合计持有的开封制药集团(以下简称“开药集团”)100%股权。并向不超过10名符合条件的特定对象非公开发行股份配套募集资金,总金额不超过53亿元。

辅仁药业拟向辅仁集团、平嘉鑫元、津诚豫药、万佳鑫旺、鼎亮开耀、克瑞特、珠峰基石、领军基石、锦城至信、东土大唐、东土泰耀、佩滋投资、海洋基石、中欧基石14名交易对方发行股份及支付现金购买开药集团股权,交易价格78.09亿元。

辅仁药业表示,通过本次交易,公司拟收购辅仁集团所属开药集团,并拟通过开药集团收购辅仁集团所属生物医药类研发公司,将公司打造成为业务涵盖化学药、中成药、原料药、生物制药的大型综合性医药上市公司平台,基本实现辅仁集团核心医药资产的整体上市。本次交易完成后,公司主营业务从较为单一的中成药业务拓展到综合性医药业务,将显著提升上市公司抗风险能力,扩展未来发展空间。

根据开药集团经审计的合并财务报表显示,截至2016年12月31日,开药集团总资产为75.15亿元,归属于母公司股东的所有者权益为38.52亿元;2016年度营业收入为45.34亿元,净利润为6.5亿元。截至2016年末,辅仁药业资产总额12.73亿元,归属母公司股东的所有者权益为3.69亿元。2016年全年,辅仁药业实现营收4.96亿元,净利润为1765.67万元。二者从体量上来看无疑是“蛇吞象”。

辅仁药业之所以苦心经营希望收购开药集团,也正是由于开药集团的盈利能力所致。2006年,辅仁集团通过股权转让成为辅仁药业的控股股东,并将辅仁堂注入辅仁药业,借此完成了旗下中成药资产上市。另一方面,同样归属于辅仁集团旗下的开药集团,经过多年积累和拓展,已发展成为集化学药、原料药的研发、生产和销售于一身的综合类大型医药企业。换言之,这一资产从经营能力和规模上,已经远远大于上市公司辅仁药业。将开药集团注入上市公司,能够提升上市公司的盈利空间。

同时,并购开药集团,也能够解决辅仁药业与辅仁集团之间一直存在的同业竞争问题。在2006年借壳上市时,辅仁药业曾经承诺能够解决同业竞争问题,即辅仁药业方面生产中成药,辅仁集团主要负责西药的生产。但是实际上,开药集团等辅仁集团旗下的企业仍在生产中成药。并购完成后,同业竞争的问题将得到解决,辅仁药业的管理和经营模式能够趋向统一。

2015年开始,辅仁药业就曾谋划收购开药集团却未能如愿。2016年9月,辅仁药业发布公告称,决定向中国证监会申请中止此次重大资产重组事项审核。根据辅仁药业当时的公告,公司还因信披违规收到河南证监局出具的警示函。在重组期间,辅仁药业也多次被证监会就相关重组事宜问询。业内认为,如今并购重启,辅仁药业应该已经对之前出现的问题做好了准备,成功并购的可能性较大。

责任编辑:李继业(QF0004)

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