集合信托收益率震荡回升 地产基建信托突破７％

新华社上海１０月５日电（记者王鹤）今年以来集合信托收益率触底后震荡回升。数据显示，８月发行的集合资金信托产品平均收益率为６．８４％，９月产品收益率较８月有微幅下滑，但房地产信托、基础产业类信托收益率均突破７％。

用益金融信托研究院助理研究员陈鹏介绍：“从７月份开始集合信托产品平均收益率超过７％已经十分普遍，部分信托公司推出的产品收益率甚至超过８％。不过部分银行系信托公司发行的产品平均收益率在６％左右，拉低了行业平均值。”

国投泰康信托公司研究报告指出，２０１７年以来，信托产品收益率持续在波动中上行。中国信托业协会公布数据显示，二季度清算项目年化实际收益率为７．０１％，比一季度提升２个百分点。

国投泰康信托预计，下半年信托产品平均收益率仍将稳中有升。一方面，为引导货币脱虚向实，较低水平的Ｍ２增速将成为新常态，总体流动性稳健偏紧。同时金融体系去杠杆将继续推进，阶段性的流动性紧张仍将不时出现并推高市场利率。

另一方面，金融去杠杆使商业银行压缩同业、理财业务，信托公司加大了个人投资者销售力度。而相比机构投资者，个人投资者要求更高的收益率。因此下半年信托产品平均收益率在波动中仍有一定的上行空间。

值得注意的是，疲弱了许久的房地产信托规模大涨，中国信托业协会数据显示，从去年一季度开始，房地产信托新增融资规模由单季１５００亿元水平呈现单边上升态势，去年四季度和今年一季度，新增的房地产信托均超过２３００亿元，今年二季度，新增房地产信托规模达到２７００亿元，为历史最高水平。

业内专家袁吉伟说，历史经验显示，在周期行业高位运行时发行的信托产品风险尤其需要警惕，当年热点往往会成为此后一两年的风险点。２０１６年开始投放的大量房地产信托面临在２０１８年集中到期的问题，其中风险需要投资者关注。