12月以来有15家有保壳压力的上市公司处于被问询阶段或已回复问询，其中12家属于退市边缘的ST 公司。
12月27日，*ST南化(600301)、*ST 江 泉(600212)、*ST 山 水(600234)披露对交易所问询函的有关公告，而它们正处于使出浑身解数进行保壳的关键阶段。12月以来，就有包括*ST南化、*ST江泉等15家有保壳压力的上市公司处于被问询阶段或者已回复问询，其中12家属于退市边缘的ST公司。
“往年一到年底，一些上市公司就使出各种解数保壳，什么幺蛾子都出来了，例如一些财务伎俩甚至造假，拖延退市进度。今年交易所提前动手了，看来希望强化退市制。”12月27日，上海某中型券商投行部负责人对记者表示，今年的保壳将不会那么畅通无阻。
而监管层也重申了严格监管的态度。当日，证监会官方微信发布了证监会副主席姜洋的题为《夯实基础不断提高资本市场服务实体经济能力》的讲话，其指出“对于走不动、跟不上或者有重大违法的上市公司，要严格执行强制退市制度，实现优胜劣汰，增强市场活力”。
卖子求生、政府补贴等是过往几年普遍的保壳套路，但每年保壳技均会翻新，比如今年的卖房卖酒店、高价债权转让、高价出售应收账款、债务被豁免等新保壳术。
12月27日，*ST山水披露了上交所的问询公告，其此前几日曾公告与深圳福帆达签署了《债务豁免协议》，福帆达同意豁免4000万元债务的50%。同时增加公司约2000万元损益；同日成立于9月21日的山西晋嘉惠商贸有限公司则以3690万元受让三晋大厦债权。
今年前三季度，*ST山水微盈75.82万元。如果上述两笔交易完成，则将轻松保壳。不过，上交所指出，“深圳福帆达是不是公司关联方、山西晋嘉惠的资金来源以及与公司股东之间的是否有其他协议或安排。”
“*ST山水这种明显的保壳套路，相关审计机构应慎重处理。如果资产是被关联方买走的，审计机构可对此质疑。如果是关联交易，相关收入计入损益更应慎重处理。”上述投行负责人指出，关联交易极易导致利润操纵。
稍早之前，在市场闹得沸沸扬扬的ST宁通B(200468)则使用了卖房保壳术，此后粤传媒(002181)等也分别公告了卖楼和卖酒店计划。
“一些壳公司连基本的盈利能力都没有，每年靠各种保壳才能存活，就这样还能在A股获得三四十亿元的市值，太不合理了，这种畸形的现象需严格的退市制度解决。”深圳某中型公募人士表示。
