在国内已有近十年历史的FOF又热了！今年9月，监管层正式发布关于“基金中的基金（FOF）指引”，再次将投资者的视野引向FOF。不仅各大基金公司开始紧锣密鼓地筹备FOF，还有一些基金公司直接将FOF升级至2.0时代。
1.0时代疑难杂症多
FOF是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。FOF并不直接投资股票或债券，而是通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，是结合基金产品创新和销售渠道创新的一款基金新品种。
目前国内基金总数多、增速快，选择一只好基金并不比挑选一只好股票轻松。而且，基金类型丰富，但风格漂移，要想业绩持续出色也比较困难。在这样的背景下，国内FOF的发展面临至少三个挑战。如果唯收益论选基金，结果很可能会是，“买了去年收益排名第一的基金，今年却很受伤”；如果基金持仓发生变化，风格出现漂移，却很难及时发现；如果基金经理更换，可能会导致很多基金不具备统一风格。这些挑战已成为FOF1.0时代的疑难杂症。
FOF需要2.0时代
华夏基金认为，FOF需要2.0时代。FOF并不是简单地把几只基金绑在一起组成一个新产品，而是投研体系升级换代的一项系统工程。华夏基金是从研究团队的组织、基金风格的规划与管理、单一产品的定位、产品线的全方位布局等各个角度积极准备的。为了明确产品风格，防止风格漂移，华夏基金从研究体系设置，产品线规划，基金经理考核等方面做了系统性调整。
华夏基金非常重视FOF业务，特意成立资产配置部，专门负责FOF投资管理、投资策略和投资标的研究，并协调配置全公司的投研资源，以更专业的方式为投资者提供服务。
FOF2.0将更主动
华夏基金还将通过动态化、系统化的解决方案，为客户提供标准型和定制型FOF产品。华夏基金将从资金特征、战略资产配置、战术资产调整、投资工具选择、动态风控归因等五大角度，规范和优化投资流程。
“初期，我们可能会通过对目标客户风险承受能力的分析，推出一些目标风险型产品，明确设定风险目标和投资比例，对华夏基金旗下产品进行精细分析，构建投资组合，追求相应风险水平之上的优秀业绩表现。”华夏基金称，在管理类型上，会更倾向于主动型的FOF产品，利用主动管理型基金和被动工具型基金相结合的方法，自上而下研究，自上而下配置FOF产品。北京晨报首席记者 王洁
