中国经济网编者按：近日，美年健康因收购慈铭体检股权交易涉嫌未依法申报经营者集中，遭商务部反垄断局立案调查。据野马财经报道，美年健康与慈铭体检的市场占有率加起来近乎占到了民营体检市场的半壁江山，已然符合“寡头垄断”的定义。美年健康表示，根据第三方权威机构的数据显示，公司市场份额只占整个体检市场份额的2.6%。公司相信商务部针对是否构成垄断会做出公正的裁决。
值得注意的是，据美年健康证券事务部工作人员表示，本次被立案是因为爱康国宾的举报。在2015年8月爱康国宾宣布私有化回归之后，美年健康在2015年11月提出22美元/ADS的私有化要约价格，随后再度加价至25美元/ADS，强势搅局竞争对手的私有化进程。
美年健康董事长俞熔对外表示，收购爱康国宾只是布局中的一步，美年健康未来还会在同业并购、跨界并购、产业链并购上继续发力。今年7月14日，美年健康发布数条交易公告，均为体检行业内的公司收购、增资等交易事项。
对此，中国经济网记者致电美年健康董秘办，但电话无人接听。
市场占有率近乎“垄断”？
据野马财经报道，美年健康和慈铭体检的市场占有率加起来已然符合“寡头垄断”的定义。
美年健康认为，根据第三方权威机构的数据显示，整个体检市场，包括了公立医疗机构的健康检查人群，无论是美年健康还是慈铭体检，市场占有率均距离垄断的标准甚远。
美年健康表示，美年大健康作为中国最大的专业体检健康服务机构，预防医学的龙头企业，每年服务人次近千万左右，在国家医疗改革，公共卫生方面起到巨大的促进作用。根据海通证券研报，其市场份额也只占整个体检市场份额的2.6%。公司相信商务部针对是否构成垄断会做出公正的裁决。
根据美年健康借壳江苏三友上市时发布的《收购报告书》提及，如果以“全国健康检查人数”，包括了公立医疗机构的健康检查人群作为基数，无论是美年健康还是慈铭体检，市场占有率均不到1%。
不过，假若以“全国专业体检机构健康检查人数”，即不包含公立医疗机构的健康检查人群作为基数，仅美年健康在2014的市场占有率就高达19.6%，慈铭体检早在2011年就已经高达24.96%，两者加起来近乎占到了民营体检市场的半壁江山，已然符合“寡头垄断”的定义。
（上图为《慈铭体检招股意向书》截图）
（上图为《江苏三友收购美年大健康报告书》截图）
爱康国宾举报美年健康涉嫌垄断的动机可以很容易分析出来：一方面给美年健康参与爱康国宾私有化制造障碍；另一方面，美年健康已经将慈铭体检收入囊中，体检市场三分天下已经变成了美年健康和爱康国宾两家分庭抗礼，美年健康和爱康国宾势必有一场近身肉搏战。
此外，就这次商务部反垄断局提及的经营者集中，《证券日报》提及，是指参与集中的所有经营者上一个会计年度在中国境内的营业额合计超过20亿元，并且其中至少两个经营者上一个会计年度在中国境内的营业额均超过4亿元的情况下，需要向商务部反垄断局进行反垄断申报。
而美年健康收购慈铭体检后，美年健康的2014年度中国境内营业额为14.3亿元，慈铭体检为9.1亿元，应进行反垄断申报。据了解，如果申报未通过商务部审查，则经营者集中不允许进行。
搅局对手被举报遭立案调查
据每日经济新闻报道，7月27日，美年健康发布公告称，其子公司在当日收到了中国商务部反垄断局出具的《涉嫌未依法申报经营者集中立案调查通知》。记者查阅该通知得知，此次立案调查起于美年大健康收购慈铭体检股权。
《立案调查通知》显示，2014年11月，美年大健康与慈铭体检股东签署《股份转让协议》，约定收购慈铭体检100%股份。2015年3月，美年健康收购慈铭体检27.78%的股份完成工商变更登记。2015年11月，上海天亿资产管理有限公司收购慈铭体检68.4%的股份完成工商变更登记。2016年4月，上海维途投资中心从上海天亿资产管理有限公司收购慈铭体检36.11%股权完成工商变更登记。上述交易涉嫌构成未依法申报经营者集中。根据《中华人民共和国反垄断法》和商务部《未依法申报经营者集中调查处理暂行办法》有关规定，对上述行为立案调查。
据野马财经报道，美年健康证券事务部一位刘女士表示，本次被立案是因为爱康国宾的举报，商务部受理之后的一个例行程序。
美年健康与爱康国宾的收购“战役”已持续将近一年时间。
据中国网报道，2015年8月，爱康国宾董事长张黎刚对以17.8美元/ADS的报价对爱康国宾发起私有化要约。2015年11月30日美年健康宣布向美股上市公司爱康国宾提交无约束力的私有化交易的要约。
美年健康董事长俞熔对外表示，收购爱康国宾只是布局中的一步，美年健康未来还会在同业并购、跨界并购、产业链并购上继续发力。
为此，美年健康于今年7月14日连发数条公告，涉及多宗交易。其中包括买下美因健康20%股权、购买好卓数据19.9%股权、与大象医疗达成合作、与慈铭签署订单合作协议、1.8亿元增资境外全资子公司“美健”、“美健”收购“新新健康”。
年报业绩被问询
据中国证券报报道，今年五月，美年健康收到了交易所发来的《关于对美年大健康产业控股股份有限公司2015年年报的问询函》（以下简称“问询函”）。
问询函首先关注了美年的业绩问题，要求美年说明业绩第四季度突然增长的合理性：“公司分季度的营业收入分别为1.89亿元、5.17亿元、5.81亿元和8.14亿元，其中第四季度营业收入占全年比例为38.89%；分季度实现归属于上市公司股东的净利润分别为-9,952.85万元、7,433.30万元，10,372.09万元和18,174.80万元，其中第四季度归属于上市公司股东的净利润占全年比例为69.83%。请结合体检行业消费特征、成本费用归集过程等，并对比同行业公司的情况，说明营业收入和归属于上市公司股东的净利润分季度占比及波动的合理性。”
美年健康对此作出的解释为：“第四季度是公司收入的旺季，特别是每年的11、12月，受社会习俗影响，企事业单位会在这个时段组织员工进行健康体检，老百姓也习惯在临近年末对自己的身体做一个检查。
因此，近三年第四季度的营业收入均占公司当年总主营业务收入的40%左右。”并将自身的净利润分季度情况与爱康国宾进行对比，以证明其波动的合理性，
业内人士指出，从美年的角度出发，业绩是“必须完成的任务”，这也不得不让人联想到美年当初重组时签订的对赌协议。按照美年之前的承诺，2015-2018年度合并报表口径下净利润分别为2.23亿元、3.31亿元、4.24亿元和4.88亿元。
如果完成不了利润指标，将以美年大健康股份作价补偿，不足的部分以现金方式进行补偿。
美年之前刚刚公布了上市后的首份年报，数据显示，美年健康2015年实现营业收入21.01亿元，较2014年同期增长46.89%；其中一至九月净利润8550.7万元，单单第四季度就完成了1.75亿元，占据全年净利润的70%，实现了归属于上市公司的净利润2.6亿元。账面看来，业绩表现出众。
