“（全球经济）预测下滑成为了常态。”国家金融与发展实验室理事长李扬表示，应对时各国货币金融政策的协调尤为重要。
李扬是在2016陆家嘴论坛之“全球经济增长前景与宏观政策协调”上作出以上表述的。李扬指出了国际组织对全球经济预测下滑的现状，从供给端和需求端分析原因，并且从四个方面讨论结构性改革的举措，强调货币金融政策尤为重要，需要从六个方面采取措施。
不论是从四月份国际货币基金组织的预测报告来看，还是五月份欧盟委员会对欧盟地区经济增长的预测，加上六月世界银行新一期全球经济展望的预测，都可以看出世界经济面对的是下降的需求、走低的预期。
“能够表现经济状况长期下滑的，比如石油和大宗商品价格，再比如工业产出和物价，都清楚地显示经济持续下滑的态势。”李扬总结，危机以来全球关于经济预测是不断下滑的，预测下滑成为了常态，也充分显示出经济状况很不好。
李扬指出，这么长时间、全面的全球经济增长下滑不是单一原因造成的，可以从四个角度分析。
第一个角度是供给端，这一角度包含三个因素使得经济下行。其一是技术进步缓慢，创新能力不强，人口结构恶化、特别是人口参与率下降。其二是真实利率水平落在负值区间。其三是资本投资收益率是负的。
“从需求这一面，各国都持续存在缺口，由于存在需求不足，实际增长率在较长时间低于预期。”
另一个角度，由于在需求面、供应面的状况都不理想，传统的政策也失去了效力。“货币政策基本上无所作为，于是各国把政策压在财政政策上。”他指出，因此传统着眼于需求调控的宏观经济政策目前都遇到了挑战。
李扬进一步解释，一个国家接着一个国家利率水平为负，美元和欧元区真实利率的水平，都降到了零以下，这是计算后的全球真实利率水平，在零左右徘徊。
经济下降的原因还包括劳动生产率增长率下降。李扬指出，美国咨商会研究显示，2016年人均GDP将下降0.2个百分点，更危险的是，美国生产效率可能出现30多年来的首次下滑。“美国尚且如此，全球其他国家可想而知。”
为此，李扬认为首先要认识到，我们面临百年不遇的经济周期，要做好长期应对的准备。其次，从全球的贸易增长率低于经济增长率的状况来看，全球化在倒退，但是金融全球化还在增长。“任何宏观经济政策，特别是货币政策的外溢效应突出，任何国家不能独善其身。”
他认为，要想推进结构性改革，四个要点非常重要。一个是鼓励创新，世界各国已经采取了措施，比如说美国的国家创新战略，德国的工业4.0，中国制造2025。第二个结构性问题是劳动力市场。第三个是医疗体系。第四个是养老体系。
最后，李扬强调货币金融政策的协调尤为重要，要点有六个。一是维护全球汇率稳定。二是应当继续推进国际货币基金组织的治理结构改善。三是改善国际主权债务的重组体系，维护债务的可持续性。“现在都提不上减债的问题了，当务之急是维护债务的可持续性。”四是研究监督和管理跨境资本的流动。“实体经济不好，但金融非常之活跃，一个重要的表现就是平凡的、大规模的跨境流动，从而冲击各国的宏观经济，因此全球必须要研究监督跨境资本的流动。”五是完善全球的金融安全网。六是中国的人民币加入SDR，对金融体系会产生重大的影响，怎样发挥作用需要我们来研究。
