截至22日，公募基金一季报已全部披露完毕。数据显示，由于一季度股市大幅下行，使得一季度所有公募基金整体出现亏损，利润合计为-3098.02亿元。与此同时，一季度公募规模整体缩水9.64%。在风险偏好下降的背景之下，农业银行、伊利股份、圣农发展、浦发银行等成为公募一季度前五大加仓股。
开放混基规模缩水21%
天相投顾对基金一季报的统计数据显示，包括联接基金和今年2月和3月份成立的新基金估算规模在内，一季末各类公募基金净值规模约为77313亿元，比去年底的85565亿元缩水8252亿元，缩水比例达9.64％。
值得一提的是，随着风险偏好的显著下降，债券型基金和保本型基金规模分别增长1182亿元和589亿元，成为一季度规模增长最快的基金类别。相反的，开放式混合型基金缩水规模最大，一季度规模下降4630亿元，缩水比例达到21％；货币型基金规模则缩水3350亿元。此外，开放式股票和封闭式股票基金规模缩水均超过千亿元。
数据还显示，在105家公募管理人中，一季度规模逆势增长的有37家，占比达35％。其中，天弘基金和华夏基金增长最为迅猛，分别增长了1294亿元和303亿元，此外，华宝兴业、平安大华、华夏和兴业全球基金的一季度规模也都增长超过百亿元。几家欢喜几家愁，在规模缩水的管理人中，有28家减少超过100亿元，其中易方达基金、建信基金、大成基金等公司规模缩水居前。
看好防御与成长兼备个股
值得一提的是，一季度A股再次坐上了过山车，经历大幅波动，防御性较好的贵州茅台、农业银行、伊利股份、圣农发展、浦发银行等赫然成为公募前五大加仓股。记者发现，重仓茅台的基金个数从去年底的26只蹿升至79只，而基金持股市值也由6.94亿元劲升至37.51亿元。而此前备受年轻基金经理喜爱的TMT等新兴产业公司股票则遭到大举减持，数据显示，石基信息、太极股份、奥飞娱乐、思创医惠、中国平安等成为公募前五大减持股。
如果考量基金的前几大重仓股，不难发现，在变幻莫测的市场中，由于风险偏好降低，低估值、成长性的公司成为基金经理们的避险首选。例如，一季度末，基金第一大重仓股为网宿科技。尽管网宿科技所在的信息技术行业遭遇基金大规模减持，但其却逆市被基金大幅“加持”。一季报数据显示，重仓网宿科技的基金数由去年四季度末的57只增至今年一季度末的95只，持股市值也由35.37亿元增加至46.76亿元。另外四大重仓股为伊利股份、宋城演艺、五粮液、兴业银行，其所表现出的也是上述特性。
明星基金经理：对纯博弈反弹品种需谨慎
明星基金经理在一季报中是如何看待后市的呢？易方达新兴成长基金经理宋昆在报告中写到，“我们认为可以逐步挑选出一批具备高投资性价比的优秀股票标的。”其认为，从中长期来看，新兴产业代表科技创新方向和产业发展方向，也是中国未来能够顺利实现经济转型的强大动力。一方面，云计算、人工智能等高科技行业将极大的提升社会的生产效率；另一方面人们对生活质量的追求也将极大刺激娱乐、体育、医疗、教育等方面的需求。而身处新兴行业的优秀公司有望伴随行业黄金发展期迅速成长，凭借科技、商业模式的创新做大做强，成为全国乃至全球的龙头企业，是其的关注重点。
而兴全轻资产基金经理谢治宇则表现得更为谨慎。“目前市场整体估值相对基本面来看并不低，若基本面仍然没有出现更强劲的利好因素，则对于纯博弈反弹的品种需要谨慎考虑。”谢治宇认为，在目前市场阶段，其在参与反弹的过程中将更加谨慎，本着控制风险的原则及时调整持仓结构，从全年角度考虑以增加基本面优秀的中长期价值品种配置权重为原则，在控制风险的前提下适度参与阶段性弹性品种，均衡持仓，尊重市场。从全年角度看，今年寻求基本面逻辑引导下的投资品种仍是其认为风险收益比更佳的配置方向。 ●南方日报记者 唐柳雯
