应对经济下行压力再次加码，中国人民银行2月29日发布公告，自2016年3月1日起，普遍下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以保持金融体系流动性合理充裕，引导货币信贷平稳适度增长，为供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
四问降准
1 为啥降准？
对冲外汇占款支持实体经济
据新华社分析，春节前后，金融机构流动性略显紧张，降准预期曾一度升温，而央行多通过公开市场逆回购操作、中期借贷便利、常备借贷便利等市场工具补充流动性。此次央行“降准”消息一出，专家普遍认为在预期之中，主要是对冲外汇占款下降的需要，为实体经济发展提供充裕的流动性。
社科院金融所银行研究室主任曾刚认为，此前央行通过公开市场操作等方式向市场释放短期流动性，这种方式对汇率形成的压力比较小，但不是长久之计。“对银行来说，尽管都是释放流动性，但降低存款准备金率的方式成本更低，有助于提升银行支持实体经济的积极性。”
另外，1月，中央银行外汇占款减少6445亿元，仅次于去年12月外汇占款下降7082亿元的历史最大降幅。“去年末和今年初两个月外汇占款持续下降、且规模较大，需要降准对冲外汇占款的减少。”昆仑银行战略投资与发展部总经理助理李建军说。
2 释放什么信号？
稳健中偏向宽松
“当前，经济下行压力依然较大，降准会推动银行一定程度的信贷增长，释放出来一些流动性，推动经济平稳增长，也有助于中国结构性改革。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇说。
郭田勇认为，现在日本、欧元区等主要经济体都在推行量化宽松货币政策，美国也释放实行负利率的信号，央行此次降准多少也透露出“稳健中偏向宽松”的信号。
目前，中国正积极放开市场准入，推动大众创业和万众创新、高新产业发展、经济结构转型升级，而这些需要适宜的货币金融环境予以支持。“供给侧改革需要在平稳的经济环境和良好的货币环境下才能推动，如果需求侧得不到合理适度的发展，供给侧改革也难以推行。”郭田勇说。
3 对股市有何影响？
利好，但作用非常有限
民生证券研究院执行院长管清友认为，从风险偏好看，超预期的降准，配合稳增长政策，有助于缓解经济下行风险，提振市场情绪；但从无风险利率看，降准的对冲意义大于宽松意义，无风险收益率的下行需要央行引导短端利率下行的进一步动作；从基本面看，供给侧改革出现实质进展之前，企业盈利的改善仍缺乏内生动力，外生性的刺激效果会越来越弱。
4 对楼市有何影响？
保楼市去库存措施
同策咨询研究部总监张宏伟表示，央行降准释放市场流动性，增加了扩大房贷规模的可行性，保证楼市去库存措施。降准之后，银行可动用的资金明显增多，加上此前降息导致的贷款利率进一步降低，首套房、改善型需求后续持续释放得到保障，楼市去库存的措施政策也会得以保证。
方圆地产首席分析师邓浩志直言，降准肯定利好楼市，降多少次都有效。首先是实实在在的融资成本降低，贷款月供少了、房企负担减了、购买力增加了；其次是买家心里预期的进一步改变，冷的转暖，热的转火，更多投资需求会被激发；再有是全面货币宽松可能引发一定程度的通胀，不动产肯定是抗通胀首选。不过，邓浩志则认为，楼价不会因此暴涨，楼市去库存会因此提速。除了北上深及个别强势二线楼市会更加火热，全国其余市场仍然处去库存的漫长过程中，因为目前库存量实在太高，不降到一定位置谈涨价是奢望，尤其3、4线。所以下一阶段高库存城市仍会有利好政策出台，而过热的北上深则可能有进一步控制政策出台。综合新华社《中国证券报》《羊城晚报》
