1月13日，离岸市场人民币对美元汇率早盘继续反弹，至9:54报6.5752。与此同时，在岸人民币对美元即期汇率报价为6.5774，离岸对在岸人民币现22个基点溢价。而在上周，离岸在岸市场人民币对美元汇差曾一度达到史无前例的1600个基点。有分析指出，在离岸人民币市场风云变幻的背后，是曾经“风靡一时”的跨境套利行为被按下了暂停键。
多用反向贸易赚差价
2015年以来，离岸市场和在岸市场人民币汇差不断扩大，从年初的100个基点左右扩大到年末的1000个基点左右。这样的汇差也给市场套利提供了空间，在离岸市场上买入人民币，再到在岸市场上卖出，从中间可以赚取收益。
“大多数企业都是通过反向贸易来做汇差的。”某上市股份行管理层人士透露，这种套利贸易模式，主要通过在中国香港或新加坡的贸易伙伴或子公司，利用两地的利差和汇差来谋取利润。
“很多有贸易背景或涉外业务的企业都会这么做。”上述股份行人士表示，大多数企业做跨境套利都是基于真实的贸易背景，主要通过如黄金、电子产品等体积小、价值高、物流成本低的产品来完成交易。
“一般500个点以上的价差就挺好的了。”上述股份行人士认为，具体多大汇率差价可实现套利，要根据企业的资金成本，这就要求两地之间的汇率价差有足够的空间。
央行干预手段效果好
随着近日离岸和在岸人民币的汇差快速收窄，甚至一度出现倒挂，在上述股份行人士看来，企业是很难从汇差上赚钱了。不过，招行资产管理部高级分析师刘东亮接受记者采访则表示，央行对于套利投机行为的干预手段起到了很好的效果，但随着干预手段逐渐退场，两地市场汇率出现价差后，还是会有套利行为。（每日经济新闻）
